APLICACION TASA DE INTERES OPERACIONES FINANCIERAS Y COMERCIALES

Las finanzas tienen su razón de ser en los créditos. Y la tasa de interés es la variable clave en estos menesteres. Por lo tanto, conocer las formas de cálculo de dicha variable es fundamental para entender cómo opera el mecanismo del financiamiento.

Cuando el interés se expresa como el porcentaje de un monto, se denomina tasa de interés. Así, un interés de 8 soles sobre un monto de 100 soles representa una tasa de 8%, en tanto que un interés de US$ 25 sobre un capital de 300 constituye una tasa de 8.33%.
La tasa de interés es una variable de fundamental importancia en la economía, pues su elevación o reducción, sea por acción de la autoridad monetaria (Banco Central) o por efecto del mercado, influye decisivamente en el costo del crédito, y por ende en la actividad productiva.
Así, cuando la tasa sube, los créditos (sean para capital de trabajo o para inversión) se encarecen. Eso hace que muchos proyectos dejen de ser rentables (dado que el costo del financiamiento puede llegar a ser mayor que la tasa de retorno esperada) y ya no puedan llevarse a cabo. Lo positivo de una mayor tasa de interés es que “filtra” los proyectos, haciendo que se ejecuten sólo los más rentables, lo que resulta eficiente para la economía.
Pero las empresas no sólo se perjudican a través del mayor costo del financiamiento. También se ven afectadas por el debilitamiento de su estructura financiera, al incrementarse el peso del pasivo. Es decir, al elevarse la tasa de interés, se incrementa el monto de sus deudas, desmejora su balance y se debilitan sus ratios de liquidez y solvencia.
Contrariamente, cuando la tasa de interés disminuye, se producen efectos adversos a los descritos, siendo el más importante de todos que la actividad económica se ve estimulada, debido al abaratamiento del crédito.

CLASES DE TASAS

En esta parte encontramos una variedad de tipos de tasas, las cuales explicaremos cada una de ellas y presentaremos casos practicos con la aplicacion de estos.

1. Según la Finalidad

 
Bajo este criterio se toma en cuenta el destino que tendrá el dinero, es decir si será empleado en depósitos o en créditos. De acuerdo con ello, la tasa puede ser activa o pasiva.
La pasiva es la que los depositantes perciben como retribución por mantener su dinero en las entidades financieras. Existen múltiples niveles de tasas pasivas, pues éstas difieren según los tipos de depósitos (ahorros, a plazos) y según las instituciones financieras existentes.
En cuanto a la tasa activa las personas naturales y jurídicas deben pagar a las entidades financieras por los créditos que reciben. Es mayor que la tasa pasiva, pues de la diferencia entre ambas resulta el spread o margen financiero, que constituye la ganancia de estas instituciones.
Al igual que en el caso de las tasas pasivas, existen múltiples niveles de tasas activas, dados los numerosos tipos de créditos (comerciales, de consumo,
hipotecarios, a las pymes), y la gran cantidad de entes financieros que los otorgan.

2. Según la Capitalización

 
De acuerdo con este razonamiento, la tasa puede ser nominal o efectiva. La primera es aquella que no tiene ningún esquema de capitalización, opera con un esquema de tasa de interés simple, debido a lo cual el cálculo del monto final se lleva a cabo con la siguiente fórmula:

 
F = P (1 + i x n)

Donde: 

F = es el capital final
P = es el capital inicial o presente
i = es la tasa de interés para el período
n = es el número de períodos

Supóngase un crédito de US$ 15,000 otorgado a una tasa de interés anual de 4%, a un plazo de tres años. Reemplazando en la fórmula se tendría:
F = 15,000 (1 + 0.04 x 3)
= 15,000 (1.12)
= 16,800

 
Dado que el interés de cada año se calcula siempre sobre el capital inicial de S/. 15,000, resulta un monto anual de
S/. 600, que en los tres años se convierteen uno de S/. 1,800. De esa forma, el capital pasa de S/. 15,000 a S/. 16,800.

 
En el caso de la tasa efectiva, esta resulta de capitalizar los intereses, pues opera bajo el esquema de interés compuesto. Debido a ello, para el cálculo se emplea la fórmula:

 
F = P (1 + i )n

 
Veamos un ejemplo acerca de la obtención de un monto final bajo este esquema, aprovechando los datos del caso anterior:

 
F = 15,000 (1 + 0.04)3
= 15,000 (1.124864)
= 16,872.96

Como se observa, la tasa de interés no se multiplica por el número de períodos (3), como se hizo en el caso del interés simple, sino más bien se eleva a la potencia 3, obteniéndose un interés de S/. 1,872.96, sustantivamente mayor que el ejercicio previo.

3. Según el Grado de Variabilidad

 
a. Tasa Fija
Previo acuerdo de las partes, se mantiene sin cambio alguno durante la vigencia del plazo. En épocas de generalizada reducción de tasas resulta desfavorable para el prestatario, pues no se reduce, en tanto que en periodos de elevación de tasas, resulta favorable, pues no se eleva.

b. Tasa Variable
Es la que no está fijada de antemano, sino que varía o flota durante la vigencia del plazo, siempre y cuando así se haya acordado. Dicha variación responde a condiciones del mercado, que obligan al prestamista a tomar tal decisión, con el fin de no incurrir en pérdida.
La tasa variable es muy conveniente para el prestatario en un contexto de tasas decrecientes, ya que implica la reducción del costo crediticio. En cambio, resulta muy inconveniente en una situación de tasas al alza.

4. Según la Oportunidad en que se cobra el Interés

 
a. Tasa Vencida
El interés se cobra al vencimiento del plazo. Es una tasa que refleja adecuadamente el costo del crédito, al aplicarse sobre el monto que realmente se recibe.
Por ejemplo, si una persona recibe un préstamo por US$ 10,000, para ser devuelto en el término de un año, con una tasa de 8%, al cabo de dicho plazo deberá pagar por intereses la suma de US$ 10,000 x 0.08 = US$ 800.

b. Tasa Adelantada

Es aquélla en la que el interés periódico es cobrado al momento mismo del otorgamiento del crédito, descontándosele del monto a entregar. Como resultado de la aplicación de este método de cálculo engañoso y abusivo, el monto recibido es menor y la tasa de interés mayor a la acordada.
A modo de ejemplo, volvamos al caso anterior, pero aplicando ahora el cuestionable método de tasa adelantada.
Dado que a la persona en referencia se le cobró desde el primer momento el interés de US$ 800, sólo recibió por concepto de préstamo una cantidad neta de US$ 9,200. A consecuencia de ello, la tasa de interés que en verdad se le cobró resultó ser de:

         800
  = ––––––––  =  0.0869 = 8.69%
        9,200

Como vemos, con el método de tasa adelantada, la persona recibió menos dinero y a una mayor tasa de interés, que en el caso de tasa vencida.

5. Según el monto sobre el cual se aplica

 
a. Tasa al Rebatir
Se aplica de manera fija sobre el saldo deudor. Es decir, sobre un capital cada vez más reducido por efecto de las amortizaciones. Como resultado de ello, el monto del interés que se cobra suele ser cada vez menor. Es el tipo de tasa que se emplea en la gran mayoría de créditos.
Supongamos un préstamo de S/. 1,000, para ser amortizado en cuatro pagos anuales, con una tasa nominal anual de 7%.
En este caso, el cuadro de pagos sería el siguiente:

Como vemos, dado que el cálculo se efectuó sobre un saldo inicial cada vez menor (1000, 750, 500 y 250), se pagó por intereses un monto también decreciente (70.00, 52.50, 35.00 y 17.50), con un egreso total de 175 nuevos soles por este concepto.

b. Tasa Flat
También llamada Tasa Comercial, es la tasa fija que se aplica, una y otra vez sobre el capital inicial, pero como si éste no disminuyera nunca por efecto de las amortizaciones efectuadas. Es una tasa onerosa, ya que implica el pago de intereses desmedidos.
Comprobemos que la última afirmación es totalmente cierta, comparando este esquema con el anterior. Trabajemos para ello con los mismos datos.

Como se puede constatar, si bien el saldo inicial disminuyó en cada período, el cálculo del interés se siguió haciendo sobre el monto original (1000.00); con este esquema, el interés periódico siempre es igual (70.00), sin reducción alguna. En total se destinó a ese fin nada menos que 280 nuevos soles, monto superior al pagado bajo la tasa al rebatir.